科技股的信仰,又回来了?

时间:2020-05-19 10:16 作者:佚名 分享到:

基金机构认为市场结构性特征仍将比较强势,内需消费和科技板块将会是“进击”的重点方向。

德邦基金基金经理房建威认为,从A股市场来看,前期受疫情冲击较大的休闲服务板块已率先反弹,后续随着国内经济活动的恢复,内需消费有望逐步复苏。创业板的注册制改革再次强化了科技成长的长期发展趋势,新基建、半导体、云计算等受疫情冲击只造成短期波动,不改变长期趋势。随着需求逐步回暖,科技仍将是成长性最好的结构性板块。

创金合信科技成长股票基金经理周志敏指出,展望未来一个季度,疫情的边际影响力可能会逐渐淡化,从一季报前后的科技股表现来看,市场对科技股业绩的前景预期已主动下修。

“如果经济活动恢复得快,海外经济受损也不甚严重,则5G终端、消费电子等新兴产业的需求和供给都能恢复,科技行业的发展趋势不会改变。从目前政策来看,国内的5G、数据中心、基础软件为代表的新基建领域确定性加强,节奏和幅度都有可能超预期,相关公司业绩相对确定。”

国泰基金认为,短期而言,在稳就业的政策基调、海外市场影响出口与风险偏好的背景下,聚焦基建产业链、医药与食品等必需消费品。全年维度来看,海外疫情与海外资本市场波动下半年有望减缓,风险偏好抑制因素有望缓解。5G上行周期带来电子、计算机、传媒等板块景气向上,消费电子、半导体等板块景气度未来有望随海外疫情变化而出现改善。长期看好中国制造业未来的发展空间,尤其是高端制造业与进口替代中存在技术优势的企业。

数据显示,在上述12年“开门红”后,除2016、2008、2012和2011四年外,其余八年A股5月行情均收红。而在5月“开门绿”的8年中,仅2013和2018年5月行情上涨,其余6年均下跌。

对于后市走向,安信证券认为未来一个阶段,基本面趋势的核心关键词是“复苏”。伴随着全球经济停摆的结束,在史无前例的货币和财政政策支持下,预计全球经济将走向复苏,A股有望迎来“复苏牛”。

“复苏牛”的根基来自于三个超预期:全球政策协同超预期,经济修复超预期,国内改革超预期。

安信证券预计A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善,呈现震荡向上趋势,节后市场如因外部扰动出现回调,积极关注布局机会。未来的经济回升将使得各行业都呈现景气上行,结构机会将从必需消费扩散至科技、周期、可选消费与金融,结合回升弹性与中期产业空间,倾向将科技作为弹性进攻主线。

结构性行情方面,国信证券建议关注两条主线,一是科技股行情仍在持续。即使疫情导致市场短期波动加大,科技股行情受到了一定的扰动,但认为科技企业盈利周期以及景气向上的趋势并没有改变,而且资本市场建设在不断完善、产业支持政策也在持续加码,5G引领下的科技创新周期正在沿着“五位一体”的路径逐步演绎。二是关注财政刺激下景气度大幅好转的品种。

中信建投证券表示,一季报不确定性全部消除后,二季度将是全年环比改善最大的阶段,也是2020年投资最好的窗口期。从大类资产表现来看,股票和转债是最优资产,盈利将牵引股票上行,也会决定行业景气。

从行业比较的角度来看:首先,在经济重新恢复后,科技行业景气程度将提升,前期市场大幅度下跌,科技行业配置价值重新出现,首推电子、通信和计算机三个行业;其次,逆周期调节受益的建筑、建材、交运等行业也具有相当的弹性;最后,前期受损、后期恢复的餐饮旅游等行业也将复苏。

相信不少小伙伴都有这样的问题:买基多动症——股市行情好的时候,就全买偏股基金,赚了一些后行情突然变脸,收益又吐出去不少;这时全部转投债基,虽然说不用担惊受怕了,但每天看着涨那么点,心里也着急。

先来看看,如果在这10年里,只投股市的收益情况。数据统计显示,近10年里沪深300指数累计涨幅22.55%。

这期间,在2426个交易日中,有1313个交易日里,沪深300指数的累计涨幅为负值,也就是说过去10年里,有过半(54.12%)的时间,看账户都是亏损的。而且,账户累计收益最差的时候是亏损35.81%!

这从一定程度上也能解释,为什么很多持有偏股基金的人喜欢“动来动去”,毕竟行情波动的时候,大家看到账户的收益后实在是太煎熬了。

统计显示,在过去2426个交易日里,有1384个交易日里,累计收益情况都是正值。也就是说,这10年里,有超过一半(57.05)的时间,账户都是赚钱的。

综上,在这10年里,股债资产各投一半的投资体验更好,不仅账户赚钱的时候更多,而且最终的累计投资收益也更高。

其实,在实际基金投资过程中,很多基民朋友也是股基、债基两手配置的,中长期来看,既可以熨平股市波动、分散股市风险,又能整体获得不错的收益。

当然了,上述股债基金各投资一半只是一个例子,在实际投资中,大家结合自己风险偏好高低、后市更看好哪类资产等因素,来调整相应类型基金的资金比例。

当前,建议投资者在资产配置时,平配股混型基金、货币型基金,增配债券型基金、黄金基金。

优选偏股基金时,可关注受益于逆周期调节加码支撑的新基建板块、内需驱动的必需消费以及医药主题。

债券基金方面,可选择擅长利率波段的纯债基金经理、回撤管理能力较强的“固收+”基金经理管理的基金。

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